基金市场-多位公募人士对A股下半年表现出现一定分歧-cctv证券资讯频道直播

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                                      對此,他給出了三點理由:一是隨着風險釋放,現階段的確定性和把握性更強。二是當前點位有1000多隻股票比年初2600點時的估值還要便宜。三是當前自下而上選股更從容,確定性更強,尤其是經過了年報和季報的披露,當前股票投資性價比和隱含回報率均較高。

                                      今年一季度,A股走出一輪氣勢如虹的反彈行情,但進入二季度以後,隨着海外不確定因素的持續發酵,市場陷入震蕩調整。臨近上半年末,在創業板重組新政出台、科創板銜枚疾進、全球降息預期升溫、外部不確定因素緩和等利好因素帶動下,短期市場風險偏好有所提升。

                                      前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,近期以五糧液、招行、茅台、上海機場為代表的「白龍馬股」股價不斷創出歷史新高,證明白龍馬股的價值已經得到了市場的認可。從投資方向來看,大消費是各個行業中業績增長最確定的板塊。其中,白酒既有中國特色,又具備比較好的行業格局。隨着行業集中度的提高,白酒行業的價值還會不斷被市場挖掘。

                                      中歐時代先鋒基金經理周應波看好四大投資方向:一是受益於服務業大發展的金融、醫療、教育產業。二是受益於新一輪科技浪潮的相關產業鏈公司。三是在當下製造業整體面臨發展瓶頸時,一部分有望穿越牛熊、具備長期競爭力的細分行業龍頭。四是具備全球影響力、能夠在全球市場不斷提升份額的品牌公司。

                                      除了繼續看好大消費,多家基金還認為,如果後續信用和流動性進一步邊際寬鬆,疊加科創板的帶動效果,科技股在未來2至3個月也有階段性佔優的機會。

                                      格林基金成長精選策略組在兩個方向精選優質標的:一是配置基本面紮實、有政策支持、具備業績增長確定性的行業,如大金融(券商、保險、銀行)和大消費(食品飲料、醫藥、家電等)。二是積極關注具備較好風險收益比的板塊及個股,如國家重點支持的核心技術、自主可控、芯片領域,以及受益於政策扶持的環保行業、創業板中小市值個股。

                                      數據顯示,一季度末公募基金所持有的白馬股倉位較2017年顯著提高,其中大消費中的食品飲料和家電股的重倉比例從2016年四季度的9.4%提升至約20%。

                                      富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群表示,儘管今年以來白酒龍頭股漲幅較大,但後市仍具有投資價值。品牌消費品25-30倍估值水平在全球範圍內都屬於非常合理的水平。此外,白酒企業還具有很強的消費升級和份額提升動力。她表示,目前A股所有上市白酒企業的份額在中國白酒消費市場中佔比仍然很低,因此龍頭企業的長期增長動力仍然非常明確。

                                      基金多主線布局下半場東方財富Choice數據顯示,截至6月27日,今年以來在申萬28個行業指數中,食品飲料指數以61.26%的漲幅排名首位。從食品飲料子行業來看,白酒股漲勢尤其強勁,貴州茅台、瀘州老窖、五糧液等基金重倉股更是屢創歷史新高。

                                      「逆周期政策疊加流動性維持合理充裕,有利於大類資產向權益型配置傾斜。」融通中國風1號基金經理彭煒表示。

                                      對於下半年的投資方向,長城基金建議,繼續以控制風險為主,同時戰略上從中長期的角度繼續重點關注與自主可控即「自主創新+安全可控」相關的5G、人工智能、大數據云計算、網絡安全、高端製造和軍工股,以及食品飲料等大消費概念和金融股。

                                      彭煒認為,從A股來看,年初上證綜指從2440點上漲至最高3288點附近,僅僅是對導致去年上證綜指從年初3350點附近一路下跌的核心因素進行一定程度的修復;後續隨着經濟穩步增長,以及改革開放的不斷推進,指數的上漲空間或將打開。

                                      那麼,從當前時點看,上漲能否一蹴而就?後市又該採取怎樣的投資策略?多位公募人士對A股下半年表現出現一定分歧。樂觀者認為A股風險已得到充分釋放,下半年有望迎來企穩回升。不過,也有人表示,下一輪市場的大漲有賴於經濟預期的改善,否則反彈空間有限。

                                      A股後市走向存分歧2019年上半年,在諸多不確定因素影響下,全球經濟下行風險加大,A股市場走勢一波三折。展望下半年,部分公募基金人士認為,A股的估值及增長空間仍具優勢,科創板、滬倫通等市場新政的落地也將為A股提供資金面支持。不過,也有基金經理較為謹慎,認為市場風險尚未完全釋放,仍需堅持防守,耐心等待。

                                      「當前點位比年初2600點性價比更高。」中庚基金明星基金經理丘棟榮表示。

                                      不過,滬上一位基金人士則表示,雖然近期積極信號不斷,但市場風險尚未完全釋放,仍需堅持防守,耐心等待,並關注7月驗證期表現。該人士認為,目前A股處在估值修復之後、業績驅動之前的震蕩整固期,下一輪市場的大漲必須有賴於經濟預期的改善,否則反彈空間有限。

                                      長城基金表示,當前A股的估值水平並不貴,除了創業板,多數指數的估值都在歷史的中位數以下明顯偏低的位置,當前的估值所隱含的收益率和風險溢價ERP依然接近歷史偏高的位置,金融市場的流動性環境依然比較寬鬆。建議投資者密切關注海外不確定因素的進展情況,以及7月中旬后公布的6月份經濟數據。

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